美國證券集中保管結算公司（DTCC）已執行首批使用代幣化證券的實際生產交易，為市場參與者提供了一個現代化基礎設施來管理現實世界資產。這一里程碑為機構投資者提供了一個具體框架，將區塊鏈技術整合至傳統清算與結算流程中。
主要亮點
• 營運里程碑：DTCC於2026年7月15日成功從試點測試過渡至實際生產交易，標誌著迄今為止最大規模的機構代幣化計畫。
• 資產表示：該服務採用「數位孿生」模型，將傳統證券轉換為基於區塊鏈的代幣，同時保留其原始法律權益與投資者保護。
• 產業合作：超過30家主要金融機構參與實際執行以驗證營運流程，包括貝萊德、摩根大通、高盛和先鋒集團。
• 戰略基礎設施：交易透過Hyperledger Besu和Canton Network區塊鏈處理，支持DTCC實現系統韌性與可擴展性的多鏈策略。
• 未來推出：在此次成功實際測試後，DTCC預計將於2026年10月正式推出廣泛市場的代幣化服務。
過渡至實際生產
2026年7月15日，DTCC超越理論試點環境，執行涉及代幣化證券的實際生產交易。與先前產業試驗不同，這些交易利用了由該公司中央證券存管機構（DTC）託管的資產。此事件成功驗證了在實際區塊鏈支持的清算環境中移動現實世界證券的技術與營運可行性。根據官方報告《DTCC推進DTC代幣化服務；50多家公司加入》，DTCC目前保護超過114兆美元的證券。
數位孿生代幣化框架
DTCC的代幣化模型依賴於創建現有資產的「數位孿生」，而非發行獨立的數位包裝。這些代幣化表示保留與DTC持有的基礎傳統資產相同的法律所有權、股息分配和治理權利。此方法使該服務與各種僅提供追蹤價格而不提供基礎股票完整法律權利的加密原生平台區分開來。根據報告《DTCC將代幣化變為現實：美國成功使用DTC代幣化資產處理交易》，此設計確保資產可在傳統形式與代幣化形式之間轉換，而不損害監管合規性或投資者權利。
廣泛產業參與
此計畫獲得超過30家主要金融機構的參與，包括全球銀行、資產管理公司和技術提供商。這一廣泛參與凸顯了全產業更新傳統結算系統以提高資本流動性和營運效率的關注。參與者在既定的DTCC產業工作組內合作，確保開發的服務符合機構金融市場的實際需求。根據The Block文章《DTCC開始首批涉及摩根大通、貝萊德和高盛的代幣化股票和國債生產交易》，參與者包括摩根大通、貝萊德、高盛和先鋒集團等實體。
關鍵用例執行
在實際生產活動期間，參與者在多種高價值金融工作流程中使用了代幣化資產。這些交易包括抵押品轉移、保證金移動以及如Invesco QQQ信託ETF和美國國債等資產的標準證券交易。值得注意的是，摩根大通將持有的Invesco QQQ信託ETF轉換為代幣化資產，以滿足與CME集團的中央對手方保證金要求。如文章《DTCC與摩根大通、貝萊德等推出代幣化試點（KuCoin）》所記載，這些用例展示了代幣化抵押品如何在現有受監管的市場結構中更有效地移動。
多鏈技術策略
為確保系統可擴展性和營運選擇，DTCC在實際交易中採用了多鏈策略。交易在Hyperledger Besu網絡（作為DTCC的私人基礎設施）和Canton Network（專為受監管金融市場設計的區塊鏈）上處理。此架構為公司提供了跨不同生態系統管理數位資產的靈活性，同時遵守機構隱私與安全標準。根據出版物《DTCC在Canton和Besu網絡上完成首個代幣化證券試驗（CryptoRank）》，此方法支持DTCC維護一個具韌性且可互操作的數位資產生態系統的目標。
預定服務啟動
7月15日的執行是DTCC代幣化服務正式商業推出前的最終技術驗證階段。合格參與者將於2026年10月獲得生產服務的訪問權限，開始將其傳統證券轉換為代幣化形式。此時間表遵循美國證券交易委員會（SEC）於2025年12月授予的無異議函，授權DTC在三年期間提供這些服務。根據報告《DTCC推進DTC代幣化服務；50多家公司加入》，隨著2026年10月啟動日期臨近，DTCC將提供有關服務入職和資格的進一步更新。
