Pada 16 Januari, survei terbaru menunjukkan bahwa pergerakan nilai tukar menjadi variabel kunci yang memengaruhi keputusan kebijakan Bank Sentral Jepang. Di tengah melemahnya yen yang terus-menerus dan tekanan inflasi yang meningkat, ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga lebih awal oleh Bank Sentral Jepang semakin menguat.
Survei menunjukkan bahwa semua responden sepakat memperkirakan bahwa Bank Sentral Jepang akan mempertahankan suku bunga acuan sebesar 0,75% dalam pertemuan kebijakan pada 22—23 Januari. Mengenai waktu kenaikan suku bunga berikutnya, Juli menjadi ekspektasi paling umum, didukung oleh 48% ekonom; sementara 17% ekonom memperkirakan kenaikan suku bunga mungkin terjadi pada April atau Juni.
Para ekonom umumnya memperkirakan bahwa ritme kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang di masa depan akan dipertahankan setiap enam bulan sekali. Namun, jika yen terus melemah dan mendorong ekspektasi inflasi lebih tinggi, bank sentral mungkin dipaksa untuk bertindak lebih cepat. Junki Iwahashi, ekonom dari Sumitomo Mitsui Trust Bank, mencatat bahwa jika dolar AS terhadap yen menembus level 160, jadwal kenaikan suku bunga mungkin akan dipercepat secara signifikan.
Saat ini nilai tukar yen berada di sekitar 158,5, mendekati level terendah dalam beberapa dekade yang tercapai pada Juli 2024. Dalam survei, tiga perempat responden berpendapat bahwa risiko yen yang lemah memaksa Bank Sentral Jepang untuk menaikkan suku bunga lebih awal semakin meningkat.
Dalam hal jalur suku bunga, prediksi median ekonom untuk "terminal rate" dalam siklus kenaikan suku bunga ini telah dinaikkan menjadi 1,5%, level tertinggi sejak survei ini mulai dilakukan pada akhir 2023. Selain itu, sebagian besar responden berpendapat bahwa sorotan utama dalam pertemuan minggu depan adalah laporan prospek ekonomi triwulanan yang diperbarui oleh Bank Sentral Jepang, yang untuk pertama kalinya mencakup rencana stimulus ekonomi yang diluncurkan oleh pemerintahan Sanae Takaichi, dan mungkin memberikan sinyal penting untuk ritme kenaikan suku bunga selanjutnya.
