The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) telah menjalankan serangkaian perdagangan produksi langsung pertama menggunakan sekuritas yang ditokenisasi, memberikan peserta pasar infrastruktur yang dimodernisasi untuk mengelola aset dunia nyata. Pencapaian ini menawarkan investor institusional kerangka kerja konkret untuk mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam alur kerja kliring dan penyelesaian tradisional.
Poin-Poin Utama
• Pencapaian Operasional: DTCC berhasil beralih dari pengujian pilot ke perdagangan produksi langsung pada 15 Juli 2026, menandai inisiatif tokenisasi institusional terbesar hingga saat ini.
• Representasi Aset: Layanan ini menggunakan model "digital twin", di mana sekuritas tradisional diubah menjadi token berbasis blockchain yang mempertahankan hak hukum dan perlindungan investor asli.
• Kolaborasi Industri: Lebih dari 30 lembaga keuangan besar, termasuk BlackRock, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, dan Vanguard, berpartisipasi dalam eksekusi langsung untuk memvalidasi proses operasional.
• Infrastruktur Strategis: Transaksi diproses di seluruh blockchain Hyperledger Besu dan Canton Network, mendukung strategi multi-rantai DTCC untuk ketahanan dan skalabilitas sistem.
• Peluncuran Mendatang: Setelah uji coba langsung yang sukses ini, DTCC dijadwalkan meluncurkan Layanan Tokenisasi pasar luas formal pada Oktober 2026.
Transisi ke Produksi Langsung
Pada 15 Juli 2026, DTCC melampaui lingkungan pilot teoretis untuk menjalankan perdagangan produksi aktual yang melibatkan sekuritas yang ditokenisasi. Tidak seperti uji coba industri sebelumnya, transaksi ini menggunakan aset yang sudah disimpan di The Depository Trust Company (DTC), penyimpanan sekuritas pusat perusahaan. Acara ini berhasil memvalidasi kelayakan teknis dan operasional memindahkan sekuritas dunia nyata melalui lingkungan kliring berbasis blockchain langsung. DTCC saat ini menjaga lebih dari $114 triliun dalam sekuritas, menurut laporan resmi DTCC Advances DTC Tokenization Service; 50+ Firms Join.
Kerangka Tokenisasi Digital Twin
Model tokenisasi DTCC mengandalkan pembuatan "digital twin" dari aset yang ada daripada menerbitkan pembungkus digital independen. Representasi token ini mempertahankan kepemilikan hukum, distribusi dividen, dan hak tata kelola yang identik terkait dengan aset tradisional yang mendasari yang disimpan di DTC. Pendekatan ini membedakan layanan dari berbagai platform asli kripto yang menawarkan instrumen hanya melacak harga tanpa memberikan hak hukum penuh atas saham yang mendasari. Seperti dikonfirmasi oleh laporan DTCC Turns Tokenization into Reality: U.S. Trades Successfully Processed Using DTC-Tokenized Assets, desain ini memastikan bahwa aset dapat dikonversi antara bentuk tradisional dan tokenisasi tanpa mengorbankan kepatuhan regulasi atau hak investor.
Partisipasi Industri yang Luas
Inisiatif ini melibatkan lebih dari 30 lembaga keuangan besar, termasuk bank global, manajer aset, dan penyedia teknologi. Partisipasi luas ini menunjukkan fokus industri luas untuk memperbarui sistem penyelesaian warisan untuk meningkatkan mobilitas modal dan efisiensi operasional. Peserta bekerja dalam Kelompok Kerja Industri DTCC yang sudah mapan untuk memastikan bahwa layanan yang dikembangkan sesuai dengan persyaratan praktis pasar keuangan institusional. Menurut The Block dalam artikel DTCC begins first tokenized stock and Treasury production trades involving JPMorgan, BlackRock and Goldman, peserta termasuk entitas seperti JPMorgan Chase, BlackRock, Goldman Sachs, dan Vanguard.
Eksekusi Kasus Penggunaan Utama
Selama acara produksi langsung, peserta menggunakan aset yang ditokenisasi di berbagai alur kerja keuangan bernilai tinggi. Transaksi ini termasuk transfer jaminan, pergerakan margin, dan perdagangan sekuritas standar untuk aset seperti Invesco QQQ Trust ETF dan U.S. Treasurys. Secara khusus, JPMorgan Chase mengubah kepemilikan Invesco QQQ Trust ETF menjadi aset yang ditokenisasi untuk memenuhi persyaratan margin pihak lawan pusat dengan CME Group. Seperti didokumentasikan dalam artikel DTCC Launches Tokenization Pilot With JPMorgan, BlackRock, and Others (KuCoin), kasus penggunaan ini menunjukkan bagaimana jaminan yang ditokenisasi dapat bergerak lebih efisien dalam struktur pasar yang diatur.
Strategi Teknologi Multi-Rantai
Untuk memastikan skalabilitas sistem dan pilihan operasional, DTCC menggunakan strategi multi-rantai selama perdagangan langsung. Transaksi diproses di jaringan Hyperledger Besu, yang berfungsi sebagai infrastruktur pribadi untuk DTCC, dan Canton Network, blockchain yang dirancang untuk pasar keuangan yang diatur. Arsitektur ini memberikan fleksibilitas kepada perusahaan untuk mengelola aset digital di berbagai ekosistem sambil mematuhi standar privasi dan keamanan institusional. Menurut publikasi DTCC completes first tokenized-securities trial on Canton and Besu networks (CryptoRank), pendekatan ini mendukung tujuan DTCC untuk mempertahankan ekosistem aset digital yang tangguh dan interoperable.
Peluncuran Layanan yang Dijadwalkan
Eksekusi 15 Juli berfungsi sebagai fase validasi teknis terakhir sebelum peluncuran komersial resmi Layanan Tokenisasi DTCC. Peserta yang memenuhi syarat akan mendapatkan akses ke layanan produksi pada Oktober 2026, memungkinkan mereka untuk mulai meningkatkan konversi sekuritas tradisional ke dalam bentuk tokenisasi. Jadwal ini mengikuti penerimaan Surat No-Action yang diberikan oleh U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) pada Desember 2025, yang mengizinkan DTC untuk menyediakan layanan ini selama tiga tahun. Pembaruan lebih lanjut tentang onboarding layanan dan kelayakan akan disediakan oleh DTCC saat tanggal peluncuran Oktober 2026 mendekati, menurut laporan DTCC Advances DTC Tokenization Service; 50+ Firms Join.
